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まだ経済が前に進むことは期待できない。先週、欧州と米国の市場は回復したが、COVID-19の新たな感染者数と死亡者数が今後何週間に渡り急速に増加する可能性があることを考慮していない動きである。 [...]

It is still way too early to turn on the green lights, and while we witnessed European and US markets rebounding over the week, it does not take into account of the fact that new cases and death [...]

虽然过去周内欧美股市反弹，但如果把这当绿灯亮起的大市见底回弹尚为时过早，因为这个反弹只因大手笔的振兴刺激措施为紧绌系统减压，并没有考虑新冠肺炎在下来几个星期持续肆虐将带来新增病例与死亡率的激增。 [...]

Many investors have reached out to me, wondering if the stock market is considered cheap now to pick up some goodies. My take is “not to speculate”, because nobody can be entirely sure yet what [...]

很多投资者来征求我的意见，询问美国股票市场是否已经见底，希望可以从中捡到一些超值股票。我的立场是“切忌投机”，因为目前没有人可以肯定这场全球大流行疫情会给全球的经济造成多深远的冲击。即使疫情最后得到缓解，经济是否能回补已失去的时间吗？能使情况更糟糕的是经济最终面貌或许从此改变。。。 就目前而言，人们尚未能掌握牢靠的方法应对此全球大流行。我们可以从三方面来剖析当前的情况： [...]

多くの投資家から連絡がある。株式市場は現在割安なのか、今後幾らか上昇するのだろうかという話が多い。「相場を張るべきでない」というのが私の意見である。今回のウィルス感染が世界経済にどう影響するかは誰にも分からないからである。ウィルス感染が収まったとしても、景気は順調に回復して失われた時間は戻るだろうか。更に怖いのは、流れが完全に変わる可能性もあることである。 [...]

先週、WHO（世界保健機関）はコロナウィルスのリスクを最高水準に引き上げ、公式にCOVID-19をパンデミックとした。ウィルス感染は急速に世界で拡がった。それを防ぐ為に行われた外出規制、都市閉鎖といったことがどれだけ経済に影響するだろうか。弱い成長とインフレが続くことが予想されるが、最終的に世界はデフレに向かうだろうか（いわゆる日本化）、或いは景気後退に陥るだろうか。 [...]

Last week, the World Health Organization raised its risk assessment level on the coronavirus to its highest level, officially declaring COVID-19 a global pandemic. With the virus quickly [...]

世界卫生组织于前星期将新冠肺炎的风险调到最高级别，正式宣告新冠肺炎病毒为全球大流行病。当前全球病毒肆虐的严重度正在迅速地升级，保持社交距离和封锁措施会对经济造成多大的破坏仍然是一个未知数。预期中的增长将从经济中消失，这是否意味着全球将进入与日本相似的通货紧缩？甚或大萧条？ [...]

「損切りは早く、利は伸ばせ」という投資格言がある。 簡単なことのように思える。しかし多くの投資家がその逆を行っているのは何故だろう。市場が自分にとってマイナスに大きく動くようなパニック状態では投資家は良い資産を売って利益を確定し、損失の出ているポジションにその資金を注ぎ込む傾向がある。 [...]