V型反弹吗？ 可能性极低！

很多投资者来征求我的意见，询问美国股票市场是否已经见底，希望可以从中捡到一些超值股票。我的立场是“切忌投机”，因为目前没有人可以肯定这场全球大流行疫情会给全球的经济造成多深远的冲击。即使疫情最后得到缓解，经济是否能回补已失去的时间吗？能使情况更糟糕的是经济最终面貌或许从此改变。。。

就目前而言，人们尚未能掌握牢靠的方法应对此全球大流行。我们可以从三方面来剖析当前的情况：

第一方面是关于全球大流行疫情本身的公共卫生危机。新冠肺炎病毒COVID-19是市场动乱的主因，在疫情的冲击下，必要的封锁措施基本上使全球的经济活动停摆下来，投资者由于不能确定疫情对经济的破坏性的程度而纷纷恐慌抛货。不幸的是目前我们所能知道的只是病毒将会造成的后果，却难以确定此全球大流行疫情的下一步演变。经济是否有望得以扭转，有赖于医药解决方案的出现。然而，目前我们还看不到曙光。。。

第二方面是全球大流行疫情所造成的经济危机。自从疫情在春节期间爆发后，全球的供应链便严重地受到干扰，原本是发生在中国的灾害很快地便演变成全球灾难，各地为了应对疫情，开始实施封锁措施和保持社交距离。然而，即使疫情最后得到控制，人们需要多长时间才能恢复正常的经济活动？经济形势还会跟原先的一样吗？除非我们已经看到疫情受控的希望曙光，还没有人能够预言结果。。。几乎可以确定的是全球将进入经济衰退，问题仅在于衰退的强度和严重性。

第三方面也是眼前最重要的是金融系统危机。大多数央行在过去几周所透露的拯救计划都跟金融系统相关。由于投资者无法预知大流行疫情的演变，因此出于恐慌而将所有资产抛售变换成现金、特别是美元，而不愿为金融市场提供借贷，使金融系统面临崩垮的风险。一旦事态向这方面继续发展，资本市场将缺乏以美元为主的资金来运作，并将给流动性和借贷市场造成非比寻常的压力。就在昨天，美联储宣告将开动无限制宽松和借贷计划以援助企业。。。不难想象得到现在的情况及其后果有多严重和危急。。。除非加于金融系统的压力能够迅速得到解决，不然市场将急剧地继续恶化下去。

正当全球都在为了遏制疫情而焦头烂额，央行为了扭转颓势而不顾后果地采取饮鸠止渴的行为。。。我们怎么能期望市场出现V型反弹呢？

无可否认的，投资者现在正在经历的是一段还看不到尽头的颠簸旅途。。。只有当尘埃落定后，投资者才有办法检测经济和资产所遭受的冲击与损失。

正当全世界的投资经理都在面对资金大量流出的境况，令我感到欣慰和鼓舞的是我们的大多数投资者仍然将他们的投资委托给太信环球，我们甚而看到这期间新投资者数目的增加，以及一些现有客户在为他们的投资添加资金。

客户们对我们能够在过往危机时刻提交业绩的能力充满信心，并给予我们信任。我很清楚了解这些信心和信任来之不易，也可以很肯定地说，当我们所有的投资者在疫情过后回顾这一切时，会觉得他们当年做了正确的决策。

请注意健康安全，保持清醒克制投机心态。

– RT